央企信托-351号山东青岛（永续债）集合资金信托计划

信托定融项目 2022年07月10日 11:40 142 admin

【央企信托-351号山东青岛（永续债）集合资金信托计划】

产品规模：3亿

产品期限：24个月

产品付息：按年付息

资金用途：信托资金用于向青岛红建投资控股集团有限公司进行永续债权投资，信托资金用于偿还金融机构借款

产品收益：100万以上：7.2%

【融资方】：青岛红建投资控股集团有限公司

【抵押物】：发行方提供予位于青岛高新区的住宅用地用于抵押，其评估价值约为1.3075亿元。

【融资方：青岛红建投资控股集团有限公司介绍】

青岛红建投资控股集团有限公司由青岛国家高新技术产业开发区管理委员会出资设立的国有独公司，实际控制人为城阳区人民政府。

公司是青岛市城阳区重要的基础设施建设主体，平台属性强，基础设施建设业务为公司核心业务，是公司利润的主要来源及可持续发展的主要支撑。联合资信评估股份有限公司对青岛HJ投资控股集团有限公司主体信用评级为AA+,评级展望为稳定。综上所述，债务人资产规模较大、经营状况良好、公司盈利能力稳定、当前债务可控、财务弹性高、政府支持力度较大。

央企信托-351号山东青岛（永续债）集合资金信托计划评估报告

融资方（青岛红建投资控股集团有限公司）评价

融资方为青岛红建投资控股集团有限公司，其实控制人为城阳区人民政府，唯一控股股东为城阳区国有资产发展中心，为青岛市城阳区重要的基础设施建设主体。公司负责河套片区、红岛片区辖区范围内项目建设，包括棚户区改造和基础设施建设等；在建项目投资规模大，政府支持力度大。公司整体资产流动性较强，其他应收账款主要应收政府部门相应的拆迁款为主，回收受当地政府资金调度影响较大；报告期内，公司的营业收入呈现大幅度增长，主要系新增商品贸易所致，该项业务回款性较好；受益于公司对外筹资力度较强，致使总体现金流较为充裕；综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

本项目所在地区位于山东省青岛市下辖的城阳区，该地区域经济实力以及综合财力均很强，公开债务兑付压力相对较轻；融资方为青岛红建，主要负责当地棚改业务，公司前期投入的大量资金主要为相应的拆迁资金，应收对象主要为政府相关部门，规模较大，受当地政府资金调度影响较大；其在 21 年加大对外筹资力度，使得总体现金流较为充裕，能够为债务兑付提供较好的保障；综上所述，本项目的延期兑付风险为中等偏低。

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【资金用途】资金用于投向四川纳兴实业集团有限公司2021年非公开发行公司债券

【发行方】四川纳兴实业集团有限公司股，AA公开发债主体，债项评级AAA。公司由泸州市国资委持股90%、四川省财政厅持股10%，市级AA评级平台。截止2020年底，年营收入26.09亿元。除了承担政府平台职能、受到财政大力支持外，公司旗下实体产业扎实、自身造血能力强，是稀缺的交易对手，偿还能力足

【担保方】泸州航空发展投资集团有限公司，注册资本24.66亿，市级AA评级平台，泸州市国资委是公司实际控制人。公司作为泸州航空航天产业园区唯一的基建主体、也是泸州云龙机场运营主体，得到政府的大力支持，账面流动资金充足，担保实力强。

【区域】泸州，四川地级市，是川渝重要的商贸物流中心，拥有世界级白酒产业基地，以“泸州老窖”“郎酒”为首的千亿酒业龙头为当地财政提供了有力保障，其中：市国资委下属的泸州老窖是中国白酒国宝级企业，市值3000多亿元。2021年，泸州市实现GDP高达2406.1亿元，财政实力强

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