汝阳城投债应收账款2022年债权计划

信托定融项目 2022年08月30日 04:01 127 admin

新发稀缺汝阳政信+当地重要平台担保+足值土地及在建抵押+应收质押打款当日起息！每周五成立！

【汝阳城投债应收账款债权计划】

规模：2亿分期发行

期限：1年-2年（每自然季度3、6、9、12月15日付息）

收益：1年期10-50-100-300万8.8-9.0-9.2-9.5%

2年期10-50-100-300万9.0-9.2-9.4-9.7%

资金用途：用于城投·龙谷兰庭项目建设。

【融资主体】

汝阳XXXX投资发展有限公司，由县政府、县财政局委托第三方评估、审计机构，对县内现有国有资产进行评估、审计后。按照汝政文［2019］97号、汝政文［2019］98号的批复，无偿划转给汝阳城投的资产总额为：41.59亿元。纳入汝阳城投的公司16户。是当地重要的城投公司，负责政府授权的城市基础设施建设，政府支持力度大，现金流充足。

【担保主体】

汝阳XX投资发展有限公司（隶属于汝阳县国有资产管理局100%控股平台）注册资本近5亿元。是经汝阳县人民政府批准成立的其他有限责任公司，也是当地重要的平台公司，发展稳定，偿债能力强。

【应收账款质押】

发行人将名下26000万元应收账款进行质押，还款来源稳定，安全边际高！

【足额土地及在建抵押】

发行人提供名下预估价值2.89亿元土地及在建担保，抵押率69.2%，确保项目安全。

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【期权定价模型是用来干什么的，期权定价模型的发展历程】
　　期权定价模型一般指的就是布莱克-斯科尔斯期权定价模型，那么它是用来干什么的？发展历程又是怎样的呢？本文小编来给大家详细介绍一下。　　期权定价模型是用来干什么的：　　期权定价模型是由布莱克和斯科尔斯提出。该模型认为只有股票价格的现值与未来预测相关。　　它是通过一个合适的数学模型，分析模拟期权价格的市场变化，最终得出一个合理的理论价格。变量的过去历史和演变与未来预测无关。期权价格的决定非常复杂，影响因素包括股票现价，合约期限、无风险资产、利率水平、交割价格等多个方面。　　B-S模型有七个重要的假设　　1.股票价格行为服从对数正态分布模式；　　2.无风险利率和金融资产收益变量是不变的；　　3.市场没有摩擦，即没有税收和交易成本，整个证券是完全可分的；　　4.金融资产在期权有效期内没有分红和其他收益(放弃这个假设)；　　5.期权是欧式期权，即期权到期前不能执行。　　6.没有无风险套利机会；　　7.证券交易是连续的；　　8.投资者可以无风险利率借款。　　二项式模型的假设主要包括：　　1.不支付股票红利。　　2.交易成本和税收为零。　　3.投资者可以无风险利率向资金借贷。　　4.市场无风险利率不变。　　5.股票的波动性是恒定的。　　如果在t时刻资产价格为S，那么在t+△t时刻可能上升到uS或者下降到dS，假设相应的资产价格上升到uS，那么期权价格也上升到Cu，如果相应的资产价格下降到dS，那么期权价格也下降到Cd。当金融资产只能达到这两个价格时，这个序列称为二项式程序。　　期权定价模型的发展历程：　　期权是买方支付一定期权费后，在未来允许的时间内买入或卖出一定数量标的资产的期权。期权价格是期权合同中唯一随着市场供求变化而变化的变量。其水平直接影响买卖双方的盈亏情况，是期权交易的核心问题。在1900年发布第一篇关于期权定价的文章。此后，各种经验公式或计量经济学定价模型相继出现，但由于各种局限性，难以得到普遍认可。20世纪70年代以来，随着期权市场的迅速发展，期权定价理论的研究取得了突破性进展。　　在国际衍生金融市场的形成和发展过程中，期权的合理定价是困扰投资者的一大难题。随着计算机和先进通信技术的应用，应用复杂的期权定价公式成为可能。在过去的20年里，投资者利用布莱克—— 　　斯克尔斯期权定价模型，将这个抽象的数值公式转化为大量的财富。　　第一个完整的期权定价模型是由费舍尔布莱克和迈伦斯克尔斯创建的，并于1973年公开。B-S期权定价模型的发布时间几乎与芝加哥期权交易所标准化期权合约的正式上市时间同时。不久，德克萨斯仪器公司推出了一款带有程序的计算器，可以根据这个模型计算期权价值。大多数从事期权交易的经纪人持有各种公司生产的这种计算机，并使用根据这种模型开发的程序来评估交易。这项工作极大地推动了金融创新和各种新型金融产品的出现。　　斯克尔斯和他的同事，已故数学家费希尔布莱克，在20世纪70年代早期合作，研究出了一个复杂的期权定价公式。因此，这两篇论文几乎同时发表在不同的期刊上。因此，布莱克-斯克尔斯定价模型也可以称为布莱克-斯克尔斯-默顿定价模型。默顿扩展了原始模型的内涵，并将其应用于许多其他形式的金融交易。瑞士的瑞典皇家科学院称赞他们在期权定价方面的研究成果是未来25年对经济科学最杰出的贡献。　　1979年，科克斯罗斯和卢宾斯坦的论文《期权定价：一种简化方法》提出了二项式模型，为期权定价数值方法奠定了基础，解决了美期权定价问题。　　以上就是期权定价模型的相关内容，期权交易最重要的就是期权定价，因此大家必须要掌握才行，另外想了解更多期权相关内容也可以关注期权策略是什么。

储蓄式国债3年期利率4%，5年期4.27%，20万购买划得来吗？
　　储蓄式国债分类：凭证式和电子式　　在我国储蓄式国债可分为凭证式和电子式，两者的利率保持一致，三年期利率为4%，5年期利率为4.27%。2020年国债利率分布与2019年国债利率分布保持一致，没有变化。　　在发行方面，我国的储蓄式国债每年的3月到10月的10号都会发行，而有些年份11月也会发行，比如2019年和2020年的11月10日都有储蓄国债发行。　　凭证式国债和电子式国债的发行月份表现为间隔发行，比如3月份发行凭证式国债，那么4月份发行的就是电子式国债，以此类推。但是，6月份、7月份和8月份发行的都是电子式国债，不存在间隔，如图。　　储蓄式国债的流动性　　储蓄的本质就是获得利息收益，而不考虑其流动性，如同定期存款。　　当然，储蓄式国债如同定期存款一样也是可以提前支取的，比如一般情况下定期存款提前支取会损失定期存款利息，以活期计息。储蓄式国债也一样，若提前兑取，会损失部分利息。　　而在提前兑取利息损失方面，凭证式国债和电子式国债存在差异，如图。　　储蓄国债怎么买？　　储蓄凭证式国债由银行代销，在银行柜台购买，最小购买单位为一张，其面值为100元，即起购金额为100元。若想购买储蓄凭证式国债，在凭证式国债发行日到指定代销银行柜台便可以购买，在操作上跟填单存钱没有多大区别。　　当然，由于我国是储蓄大国，导致储蓄国债是抢手货，发行日通常需要在银行排长队才能买得到——储蓄凭证式国债不是你想买就买得到。　　储蓄电子式国债与储蓄凭证是国债最大的区别是在购买方式方面，储蓄凭证式国债只可以在银行营业网点购买，即只能在柜台购买。而储蓄电子式国债可以通过网银和营业网点两种渠道购买，除此之外两者并没有太大的区别。　　其他形式国债：柜台记账式国债和交易所记账式国债　　柜台记账式国债交易渠道为银行，购买者需要开立债券托管账户，可以通过网银和银行柜台进行买卖。　　交易所记账式国债交易渠道是交易所，购买者需要开立证券账户，通过证券账户进行买卖。　　记账式国债与储蓄式国债最大的区别在于其流动性。储蓄式国债提前兑取会损失部分利息，即其流动性差，但不存在价格风险，到期可收回本金和利息。而记账式国债可即时交易，采取的交易模式为“竞价交易，全价交收”，即投资者可随时变现，不会损失利息，表现为流动性强，但其存在价格波动风险。　　国债与银行存款比较　　在中大型商业银行中，小额三年定期利率要达到4%是较为困难的，通常只有大额存单才能达到4%的利率水平。而大额存单的起投门槛为20万，对普通投资者而言，购买国债要好于在中大型商业银行中存三年定期。　　同时，在流动性方面，国债的表现更为出色，即提前兑取只是损失部分利息。而定期存款会损失全部定期利息，以活期计息。　　当然，也正因为国债相比于存款有种种优势，以致其供不应求，并不能像银行一样想存就存——购买者需要花更多的时间和精力，这其中就存在相应的成本。　　自2014年以后，央行不再公布5年期基准利率，以致银行5年定期没有参考利率。在中大型商业银行官网公布的利率中，5年期利率与3年期利率基本保持一致，但是到柜台具体去存，一般5年期利率会高于3年期利率，但4.5%几乎是极限。　　而在小型商业银行中，3年定期利率上浮仍遵循行业规范，一般不会超过基于基准利率上浮50%，即2.75%*150%=4.125%。大额存单相应的会有更大的上浮空间，但55%也几乎是极限，即4.2625%,跟5年期国债利率4.27%相近。　　当然，如果是小型商业银行5年定期，利率水平甚至可达到5.5%，远在5年期国债利率之上。　　因此，在投资选择方面，如果选择中大型商业银行存款，那么不如选择国债（买得到的话）。如果选择小型商业银行3年定期，那么也不如选择国债，但若是5年期的话，反而小型商业银行更有优势。　　当然，小型商业银行存在较大的信用风险，在存款的时候尽量的将资金控制在50万以内，毕竟《存款保险条例》最高本息保障为50万。

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