A类央企信托-601号泰州市级政信集合资金信托计划

信托定融项目 2023年04月23日 22:38 105 admin

江苏核心地级市泰州双AA+政信
670亿AA+市级政府平台融资
900亿AA+市级政府平台担保
均公开发债，评级高违约成本大

A类央企信托-601号泰州市级政信
规模: 5亿
期限: 24 个月，按年付息
收益:100-300万:6.3-6.5%/年

AA+政府平台融资:XT集团，泰州市国资委控股，当地资产规模第二大政府融资主体；2022年9月总资产672亿，负债率62%，主体评级AA+，实力强还款能力强。

AA+政府平台担保:华信YY，泰州市人民政府绝对控股，泰州市发展大健康产业的实施主体，2022年9月总资产900亿，负债率 66%，主体评级AA+，规模大担保能力强。

A类央企信托-601号泰州市级政信集合资金信托计划

泰州，江苏省苏中地级市，南部濒临长江，东临南通，西接扬州，是长三角中心城市之一，是上海都市圈、南京都市圈、苏锡常都市圈重要节点城市。2022年，全年实现地区生产总值6401.8亿，一般公共预算收入412.6亿，居苏中首位。

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【贫富差距的原因包括哪些？贫富差距过大会有什么影响？】
　　贫富差距，是指一个群体或社会中个人所拥有的财富差距，又称收入不公平和贫富不均。贫富差距过大会造成潜在的社会危害如犯罪率上升等。那么贫富差距的原因包括哪些？下面是小编整理的原因，希望对您有所帮助。　　贫富差距的原因很多，受不同因素的影响。各个国家和地区以及个人之间都存在贫富差距。贫富差距并不都是不合理的，也有个人和政府利用垄断和漏洞不劳而获的不合理情况。　　1、“先富起来，共同富裕”政策的实施　　鼓励一部分地区，一部分人先富起来，再由先富来带动后富发展，最终实现共同富裕。在改革开放初期为打破中国经济发展的桎梏，这项政策使经济快速发展发挥了巨大作用。目前的问题是先富起来的没有带动别人实现共同富裕，这个政策还没有完全落实，从而拉大贫富差距。　　2、经济运行机制不完善　　中国正处于从计划经济向市场经济转型的过程中，市场经济的良好运行机制尚未真正建立。正是在这种情况下，一些人可以投机取巧，非法经营，将自己的权力资本化，导致不合理的贫富两极分化，导致社会贫富差距悬殊。根据有关专家的粗略计算，各种非法收入使全国居民收入分配的基尼系数提高了31％左右。　　3、不合理的税制　　毫无疑问，国家可以通过健全的税收制度有效缓解贫富差距。在成熟的市场经济国家，无论从绝对数量还是税率来看，高收入的人比低收入的人缴纳的税要高得多。然而，奇怪的是，经常出现在福布斯中国富豪榜上的中国首富却没有出现在税收排行榜的首位。这充分说明了中国税制的不完善。由于对高收入群体缺乏合理必要的“身高限制”，我国贫富差距拉大。　　4、社会保障制度不完善　　除了合理的税制外，完善的社会保障制度也能在一定程度上缓解贫富差距。然而，与经济发展相比，我国的社会保障和社会转移支付明显呈现出严重的滞后性。在这种情况下，农民、城市退休人员、城市失业人员及其亲属最有可能成为穷人，因为他们得不到及时和充分的保护，从而扩大了整个社会的贫富差距。　　贫富差距的原因了解之后，再关注一下贫富差距过大会有什么影响？　　一个国家的发展其实离不开贫富差距，关键是差距是否合理。最合理的情况是中产阶级庞大稳定的枣形社会。先富后富是个好主意，但说到人性，发展就走样了。当贫富差距过大时，就会导致社会的财富掌握在少数人手中，影响政治、经济的合理发展。　　1、经济命脉掌握在少数人手里，反过来会影响政治稳定；　　2、掌握经济的人会凌驾于法律之上，凌驾于国家之上；　　3、贫困人口持续增加，反过来会影响社会的稳定和发展；　　4、仇富心理的膨胀和社会保障的不稳定；　　5、犯罪率飙升。　　上述是关于贫富差距的原因相关知识，贫富差距过大对于社会会有重要影响，对此感兴趣也可以关注一下创业投资好项目，希望对您有所帮助。

房地产行业上下游“一起一落”的格局明显
　　5月15日，国家统计局发布1~4月全国房地产开发投资和销售情况。数据显示，房地产行业上下游“一起一落”的格局明显。　　从下游来看，1~4月商品房销售面积同比增1.3%，已经趋近于零增长，累计增速连续24个月下滑;而从上游来看，1~4月开发投资同比增速达10.3%，虽然较一季度微跌0.1个百分点，但仍然是近3年来的次高点。　　在下游销售增速连续下滑、政策和资金继续“双紧缩”的大趋势下，再加上按揭利率连续16个月走高(4月首套房利率同比涨23%)，显示开发商资金面也趋于紧缩，上游开发投资为何能逆势走高? 　　笔者认为，这首先与土地购置费高及缴纳方式有关。今年4月，根据中指院的统计，300城土地出让溢价率(17%)较一季度下滑2个百分点，较去年同期下降21个百分点，但成交楼面均价仅比去年下降了10个百分点，仍维持在高位。　　2016和2017年，城市地价高企，300城土地楼面价同比分别增长40%和26%，溢价率分别达到43%和29%。按照国家统计局的解释：“土地购置费分期付款的，应分期计入房地产开发投资”。根据土地收支管理规定，“分期缴纳全部土地出让价款的期限，原则上不超过一年”。　　实际上，只有当快到一年的最后期限时，开发商才会缴纳土地出让价款。换言之，土地购置费反映的是大约一年前所取得且在当期计入投资的土地价值。2017年，全国土地成交价款创下历史新高，增速(49.4%)也创2010年以来新高。由此，去年土地购置费摊到今年，就体现为今年1~4月份开发投资高增长。在2017年，3~4季度的土地出让占全年比重超过60%。由此，上年土地购置费摊余对开发投资的支撑仍有望在今年大部分时间得以体现，今年开发投资将持续景气。　　除土地购置费的因素外，开发商“抢跑”和“收割市场”，也是开发投资超预期增长的原因。　　一方面，今年以来楼市调控继续收紧的趋势明显，限购限售范围扩大，“限价+摇号”成为调控标配;另一方面，抑制居民杠杆、控制资金流向楼市成为监管重点，银保监会甚至将这两者列为年度十大重点工作。因此，开发商资金回笼困难。统计局的数据显示，1~4月份开发商资金来源增速(2.1%)创2016年以来的新低。　　与此同时，2016年以来开发商销售“排位赛”非常激烈。2018年，希望借助高周转维持“千亿级别”的房企将有30多家，比2017年翻一倍;TOP100房企(市占率达60%)中，2018年的销售目标基本都要增长30%以上。由此，基于提高市占率的目标，开发商有加快推货和加快周转的主观诉求。　　而从客观来看，2016~2017年开发商储备土地迅速放量，300城土地出让金在这两年分别达到2.9万亿元和4.06万亿元，同比分别增长31%和50%，2017年更是刷新纪录。但进入2018年以后，不仅银行信贷资金全面收紧，就连2017年还算畅通的信托、资管等通道资金也在监管之下遭遇全面堵塞。　　目前，开发商资金来源中，占比近20%的国内贷款自2016年3月份以来首现负增长(1~4月份下降1.6%)。由于按揭贷款规模出现紧缩(1~4月份下降6.7%)，实际投放连续半年负增长，且利率水平连续16个月上浮，加上首付款控制消费贷、“限价+摇号”降低预售申请和开盘进度等因素，2017年占比达到51%的其他资金(主要是销售回款)，未来对开发商现金流支撑的力度将有所下降。　　综上所述，资金面紧缩和调控升级等因素，客观上也倒逼开发商必须要加快周转速度。这就能解释我们为何会看到这样极端的例子：碧桂园尽管保持着土地摘牌到开盘5.2个月的业内高速度，居然仍未达到集团高周转的需要，近期公司还提出进一步加快周转的要求。　　另外，本轮楼市回升的主战场在三四五线城市。2016和2017年，全国680多个三四五线城市的商品房成交量占比分别达64%和70%，比2015上升13和19个百分点。2015和2016年，300个城市中三四五线土地出让金占57%，2017年升至60.5%，今年1~4月突破70%。考虑到300个城市以外的其他城市都是四五线城市，全国三四五线城市商品房销售及土地成交占比实际上更高。　　2016~2017年，三四线楼市火爆，这与“去库存”和棚改货币化有关。2018年以后，“去库存”重点转向四五线城市和县域;同时，催生三四线楼市行情的棚改货币化(即PSL，抵押补充贷款)尽管在1~4月份放量，但3万亿元的余额已触顶，棚改货币化后续影响将趋于减弱。　　近期，国家明确以专项债渐进取代PSL，推进棚改投融资。不过，考虑到地方政府是结构性去杠杆的主体，而监管层又表示将严厉控制地方债务，PPP、产业基金等涉及地方政府违规举债的部分路径已经被清理并严格控制，因此，未来无论在货币创造、投放规模还是闭环运营上，纳入政府预算且受严格监管的专项债，都远不能与PSL刺激棚改的效果等量齐观。　　未来棚改将更加注重公共服务方面“补欠账”，是要实现新型城镇化而非激发市场需求。从这一点来考虑，正是基于对三四五线楼市前景的谨慎判断，各大房企都抱着“抢跑”收割市场的心态，希望在“去库存”和棚改余温还在时，尽快去化并实现资金回笼。　　这一点也可以从新开工方面的数据反映出来。1~4月份，全国房屋新开工面积51779万平方米，增长7.3%，尽管增速比1~3月份降低了2.4个百分点，但增速依然是近一年来的高点。反观另一面，1~4月份，房地产开发企业土地购置面积5412万平方米，同比下降2.1%，开发商加速周转、加快出货、“抢跑”以“收割市场”的心态非常明显。　　笔者认为，综合土地购置费摊余到今年、棚改(今年580万套的规模接近去年)继续保持在较高位、四五线和县域去库存，近期各大城市加速供地，开发商“补库存”和收割市场动力强劲等多种因素来看，相比商品房销售增速不断下滑，今年房地产开发投资增速仍将保持平稳。当然，房地产供给侧改革如火如荼，如集体土地入市、旧改和盘活存量、新增供地转向租赁、小城镇建设和农村危房改造、乡村振兴等，也将维持开发投资的体量。(　李宇嘉)

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