滨海鼎津津信一号私募证券投资基金

直辖市债券定向投资基金！！国企基金管理人+标的债券评级AA+债券发行人主体评级AA

每周一、三、五为申购成立日！该基金已在中国证券投资基金业协会完成备案！受证监会监管！

【基金名称】滨海鼎津津信一号私募证券投资基金

规模：5000万

业绩报酬：业绩报酬为年化8%以上计提50%。（以基金合同为准）

基金期限：五年，（标的债券约24个月）

标的债券上市时间：2019年11月15日

标的债券到期日：2024年11月7日（本基金将在此时间节点行使债券行权日的回售权限）

风险等级：R2

投资范围：本基金计划投资于天津XX有限公司 2019年非公开发行公司债券(第一期)（债券简称：19蓟州01，债券代码：162482.SH）

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【现在估值和市盈率有什么关系？】
　　在股票投资中，给标的股票估值任何一个投资者都绕不开一个话题。而估值的方法千千万万，每一种方法都对应着不同的行业，适用于不同风险偏好的投资者，总体来说，业内常见的估值模型大致可以分成两类，即内在估值模型和相对估值模型，在内在估值法体系中，最常见的就是市盈率估值，今天咱详细聊聊市盈率和估值。 　　股票估值体系 　　在股票估值中，我们通常将估值方法分成两个大类。 　　一是：内在估值方法 　　二是：相对估值方面 　　1、内在估值方法（绝对估值方法） 　　内在估值通常绝对估值方法，从公司股权价值的内在驱动因素出发对股票进行价值评估，它是按照现金流贴现对公司内在价值进行评估。 　　由于公司未来现金流的分配次序不同，于是绝对估值法还可以进一步细分为股利折现方法（DDM）、自由现金流贴现方法（DCF）以及经济收益附加值（EVA）估值方法。 　　2、相对估值法 　　相对估值法指应用一些相对比率将目标公司与具有相同或相近业务特征、财务特征、股本规模或经营管理风格的上市公司进行比较，来对公司股票进行估值。在估值模型特征上，一般采用乘数方法，即对估值公司的某一变量（选取影响股票价值和内在价值的重要变量，包括收益、现金流、账面价值和销售额等）乘以估值乘数进行估值，因此该方法又被称为乘数估值法。 　　常见的方法有：市盈率（PE）、市净率（PB）、企业估值倍数（EV/EBITDA）、市现率（P/CF）以及市销率（P/S）。 　　市盈率（P/E）估值 　　1、市盈率的定义 　　市盈率（P/E）即对盈利进行估值的方法，用股价除以每股收益得出一个倍数，该倍数是投资预期收回投资成本的年限。 　　对于普通股而言，投资者应得到的回报是公司的净收益。因此，投资者估价的逻辑就是确定投资者愿意为每一单位的预期收益（通常以1年的预期收益表示）支付的金额。 　　例如，如果投资者愿意支付15倍的预期收益，那么他们估计每股收益为0.5元的股票在下一年的价值为7.5元。这样，投资者就可以计算出当前的收益倍数。 　　2、市盈率的含义 　　市盈率是投资回报的一种度量标准，即投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要的年数；而市盈率的倒数就是收益率，即E/P。如果股票市值代表了普通股股东当前对未来的预期，且如果当前盈余是未来盈余的指示器，则该比率就表明1外元盈余代表了PE的现值。 　　例如工商银行，2019年每股收益0.86元，我们假设2020年增长10%，则2020年预期每股收益0.94元，根据最新收盘5.10元，即可算出市盈率。 　　即：P/E=5.10/0.94=5.42，这就是我们在炒股软件上看到的动态市盈率。 　　3、市盈率分类 　　根据前面的计算公式可知，其股价是投资者在二级市场投票的结果，相对客观，但是出于分母的每股收益可就有不同的选取标准，据此市盈率可进一步细分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率PE（TTM）。 　　静态市盈率：即分母选取上年度每股收益，比如当下（2020年5月）则用股价处于2019年年报每股收益来计算市盈率。 　　动态市盈率：即分母选取为投资者主观预测的一个未来收益值，通常单季度简单乘以4，或者券商一段时间对该股票未来每股收益预测的均值。 　　比如：建设银行2020年一季度每股收益为0.32元，则简单预测2020年全年收益0.32*4=1.28元，以此来计算其动态市盈率。 　　滚动市盈率PE（TTM）:即分母选择估值时点向前推4个季度的每股收益合计数。 　　比如上图中的建设银行，2019年每股收益为1.05元，2020年一季度每股收益为0.32元，则分母（每股收益）=2019年全年每股收益-2019年第一季度每股收益+2020年第一季度每股收益=1.05-0.31+0.32=1.06元。 　　4、怎样根据市盈率高低来确定股价高估还是低估？ 　　在计算出标的股票的市盈率之后，不能简单的认为市盈率越低，股价越有价值，市盈率越高，股价就有泡沫、高估。 　　投资者一定要将P/E比率与整体市场、该公司所属行业以及其他类似公司和股票P/E，以及公司的历史市盈率均值进行比较，从而决定是否认同当前的P/E水平。也就是说，根据市盈率偏高或偏低，判断该股票价格高估还是低估。 　　（1）与市场整体比较，比如当前沪深股市处于相对底部，人气和溢价较小，那对所有上市公司估值就得略偏保守，反之如果是牛市，市场整体风险偏好提升，则要给标的股票相应的溢价。 　　（2）与行业均值比较：比如当前银行板块最高PE11.85倍，最低PE3.83倍，则简单平均为7.84倍，低于该值具有投资价值，反之则有泡沫。 　　（3）与标的股票历史市盈率比较：比如立讯精密历史市盈率42倍上下，则高于该值股价高估，低于具有投资价值。 　　5、该指标常常被用于衡量上市公司的投资价值和增长前景 　　(1)投资价值衡量：一般来说，其他条件相同的情况下，市盈率越低，表明该股票越具有投资价值。 　　(2)增长前景衡量：一般来说，其他条件相同的情况下，市盈率越高，说明投资者对该上市公司的增长前景越是看好。 　　6、使用该方法时注意事项 　　(1)采用市盈率衡量上市公司价值，应当具有可比性，比如同一行业等； 　　(2)要将每股收益作为市盈率倍数的比较基准； 　　(3)要根据可比公司的基数和标的公司的具体情况进行适当调整； 　　(4)数据来源的选择客观可信。 　　7、该方法的缺陷以及补充指标PEG 　　该指标最大的缺陷就是，它未能告诉投资者： 　　（1）公司盈利预计以什么方式增长？ 　　（2）公司盈利增长预期是加速增长还是减速增长？ 　　（3）公司的盈利能力如何与其他相同风险—收益关系的投资进行比较？ 　　（4）如何对相同市盈率的公司盈利进行区分？ 　　于是就出现一个补充指标PEG，PEG考虑了公司的成长性。其公式PEG=市盈率/公司利润增长率。该指标比较基准为1.如果大于1则高估，小于1越有投资价值。 　　如上图：华夏银行和南京银行同为5.18倍市盈率，如果南京银行2020年预期收益增长率大于5.18%，则具有投资价值，反之高估。通常我们认为等于或略低于1最好。 　　估值和市盈率的关系 　　估值是一个宽泛的概念，即投资者给标的股票一个定量化的“锚”，通常指标的股票的内在价值。 　　而市盈率是这个“锚”的另一种直观表现形式。 　　换言之：估值结果，市盈率的得出这个结果的方法。 　　比如：投资者认为茅台的市值应该值2万亿，这个2万亿就是估值的具体表现，这2万亿是咋个得来的呢？ 　　是因为我们认为可以给茅台合理的市盈率为50倍，利润乘以市盈率就得出了估值。 　　但是同样我们也可以使用市净率来计算茅台的估值。 　　一句话，市盈率就是计算标的股票价值的一种方法或者说工具而已。 　　写在最后：估值不是一门科学，它倾向于是艺术，但又不全是艺术，估值艺术和科学的结合体。

2019十大数字货币交易平台
　　1、金荣中国 　　金荣中国金融业有限公司，2010年经香港政府批准成立，并受到香港金银业贸易场的监管。是香港金银业贸易场最高级别AA类行员，主要经营伦敦金、伦敦银、人民币公斤条等贵金属业务。经过多年发展，金荣中国以诚信经营、专业服务引得客户普遍尊重，以规范操作、科学管理获得行业一致认可，奠定了良好的行业声誉和广泛的社会影响，连续五年获得“最活跃交易平台”的荣誉。金荣中国以“简单方便的操作，安全稳定的交易”获得全球近千万客户的支持与好评。平台交易总额已突破2000 亿。 　　交易类型：伦敦金、伦敦银 　　2、Binance 　　Binance 是全球领先的区块链资产交易平台，为全球区块链爱好者提供多币种、多语言的币币兑换服务，目前包含 Binance 区块链资产交易平台、Binance Info，Binance Labs，Binance Launchpad 等业务 　　交易类型：现货 　　3、OKEX 交易所 　　OKEX是全球著名的数字资产交易平台之一，主要面向全球用户提供比特币、莱特币、以太币等数字资产的现货和衍生品交易服务，隶属于OKEX Technology Company Limited 　　交易类型：现货 期货 法币 　　4、火币Pro交易所 　　火币全球专业站，是火币集团旗下服务于全球专业交易用户的创新数字资产交易平台，致力于发现优质的创新数字资产投资机会，目前提供四十多种数字资产品类的交易及投资服务，总部位于新加坡，由火币全球专业站团队负责运营。 　　交易类型：现货 期货 法币 　　5、ZB网交易所 　　ZB.com是一个全球化的数字货币交易所，目前已获得泰国和迪拜的交易所牌照，并且已在瑞士、加拿大、美国、曼谷、迪拜等地设立运营中心。ZB.com专注为全球客户提供安全、便捷和合规的区块链资产交易服务。 　　交易类型：现货 法币 　　6、BitMEX交易所 　　BitMEX建立于塞舌尔共和国，是最先进的比特币衍生品交易所,对于比特币类产品提供高达100倍的杠杆，同时也提供针对其它数字货币产品的高杠杆。 　　交易类型：期货 　　7、Bitfinex交易所 　　Bitfinex是全世界最大、最高级的比特币交易平台之一，支持以太坊、比特币、莱特币、以太经典等虚拟币的交易，每天的成交量达30多亿人民币。 　　交易类型：现货 期货 　　8、HitBTC交易所 　　HitBTC是全球领先的加密数字货币交易平台之一，从2013年即开始针对个人用户提供交易。 　　交易类型：现货 　　9、Bithumb 　　Bithumb是世界五大比特币交易所之一，每天交易量超过13,000比特币，约占全球比特币交易量的10％。 　　交易类型：现货 　　10、Exx交易所 　　Exx是澳大利亚团队打造的面向全球提供比特币、以太坊、莱特币、以太坊经典等多种数字货币交易服务，是安全可信赖的数字货币交易网。 　　交易类型：现货 期货 法币