央企信托—烟台非标政信

信托定融项目 2022年11月16日 02:16 93 admin

烟台非标：首期在账3980万，预约5000+，周五成立第一期，市场首发区域，债务率全市最低，融资成本极低，黄金之都，黄金储量全国第一，黄金储量占山东全省80%
【央企信托—烟台非标政信】规模5亿，24个月，100万 7.0%，自然季度付息
资金用途：补充流动资金
融资方：当地第一大平台，实际控制人为市财政局，注册资本100亿，总资产184亿，主体评级AA，近期评级拟上调为AA+，有息负债中以银行为主，加权融资成本极低
担保方：当地第二大平台，总资产142亿，区域内唯一AA发债主体，2023年拟发行10亿企业债
【烟台市】：烟台是山东省经济排名第三的地级市，2021年GDP 8711.75亿，全国城市排名第26名，一般公共预算收入646.64亿，烟台市经济体量处于山东第一梯队，但宽口径债务率远低于青岛、济南
【区域简介】黄金之都，已探明黄金储量占全国1/5，烟台市下辖区县中债务率最低的县级市，2021年GDP740亿，公共预算收入41.5亿

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【企业的融资结构怎么分析，有哪些方式方法？】
　　目前我国的大小企业有很多，上市公司也不少，而不论是企业还是上市公司都有自己的融资结构，他们会选择适合自己的融资方式进行融资。而判断一个企业的好坏以及发展前景，大家是需要分析该企业的融资结构的。下面，小编就带大家了解一下企业的融资结构怎么分析，有哪些方式和方法。　　目前，我国上市公司可采取的融资方式无论是按照那种渠道分类，那么融资结构具体有哪些，怎么分析呢？具体来说有以下几种，主要包括留存收益转增股本、发行股票、发行债券、银行贷款等，具体如下：　　1、留存收益转股本：作为一种内部融资方式，留存收益转股本具有成本低、速度快的优点。然而，我国上市公司的内部积累普遍较小，因此这种形式的融资规模非常小。　　2、银行贷款：多年来，银行贷款一直是中国上市公司的主要融资渠道之一。由于中国特殊的经济环境，虽然国有企业进行了重组，但国有股仍占大多数企业的一半，国有股占主导地位的现象普遍存在。相对而言，国家作为主要股东，银行贷款更容易获得。　　3、发行股票：发行股票意味着股权融资，即企业的股东愿意放弃企业的部分所有权，通过增资引进新的股东。对于股权融资获得的资金，企业不需要偿还本金和利息，但新股东将与老股东分享企业的利润和成长。股权融资的特点决定了其用途的广泛性，它不仅可以丰富企业的经营资金，还可以用于企业的投资活动。在中国上市公司的融资结构中，股权融资占据主导地位。　　4、发行债券：只有极少数上市公司发行过公司债券，主要因为条件所限。依据证券法第十四条的规定，公开发行公司债券的条件是：　　①资产条件：股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；对累计发行债券的限制规定：累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；　　②盈利要求：最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；　　③用途要求：筹集的资金投向符合国家产业政策；　　④利率要求：债券利率不可以超过国务院限定的利率水平；　　公开发行公司债券筹集的资金必须用于批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。上市公司发行可转换公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构批准。　　以上就是企业融资结构的分析方法了，希望对大家有所帮助，相信读了上述内容，大家肯定知道融资结构怎么分析了。

金鹰基金刘丽娟：把握每一个积累超额利润的机会
　　从一名普通的债券交易员，到现在的金鹰基金固定收益部总经理，谈及对过往投资的感触，刘丽娟强调最多的是“空瓶心态”。　　“市场瞬息万变，我们身处其中，能够做到不畏浮云遮望眼，其实是一件很难的事。我常告诫自己，要以新人的心态迎接每个交易日，警惕经验变成经验主义。”虽已是久经沙场的老将，刘丽娟对市场仍充满敬畏。　　这种空瓶心态、严格自律也渗透在金鹰基金固定收益团队的投研中，并在业绩上得以展现。海通证券数据显示，截至今年一季度末，金鹰基金固定收益类基金今年以来的加权平均净值增长率为1.67%，在108家可比基金公司中排名前1/3；近一年的加权平均净值增长率为4.24%，行业排名第15位。　　“如果有一天我们觉得自己能够很容易看清市场，那恰恰离失败不远了。”刘丽娟说。　　比如2012年以前，债券投资主要是基于宏观经济基本面的分析判断，关注经济增长和通胀数据，但随着银行理财的扩张，银行资产负债表表外和表内阶段性出现背离，反馈到市场上发生了债市的阶段性走势和基本面不一致的情况。　　“如果我们还是固守原来的分析模式，免不了就会犯错。”刘丽娟说，而时刻保持初心，保持空瓶的心态，才能不断对市场逻辑的演变关注、反思，并最终用于指导投资。　　除了心态，刘丽娟认为在固定收益投资中，执行力和责任心同样重要。　　2015年交易所推出质押协议式回购品种，刚开始并不被市场普遍接受，但是金鹰基金固定收益投资团队研究后认为，只要有确定性的机会，就值得去争取。去年，金鹰基金在流动性管理上把协议式回购这个小品种作为主要的投资资产之一，业务占有份额一度排在市场前三的位置。　　“机会出现的时候一定要及时迎难而上。”刘丽娟说。对机会的把握，也让金鹰基金旗下流动性产品取得了不俗的投资收益。银河证券数据显示，截至2017年底，金鹰货币基金A\B类份额近一年分别获得了4.05%、4.30%的投资回报，同类排名前14%、前5%。　　“固定收益投资要秉承‘积小利’的规律，把握每一个积累超额利润的机会，同时面对市场上的诱惑，要把风险控制放在首位，把持有人的利益放在首位，这是一名债券基金经理最基本的责任心。”刘丽娟告诉记者。　　“我们常在股票投资中提到价值投资，其实固收领域也有价值投资，只是相比股票挖掘个股投资机会，债券投资往往源于某一类属的资产。”刘丽娟介绍，这里指的类属，可能是期限、信用债等级或者某个债券品种。　　对于固定收益的价值投资，刘丽娟认为，是基于宏观经济金融环境和政策的判断，发掘风险收益比最高的类属资产进行配置。　　过去一年，在去杠杆的大背景下，债券收益率曲线极度平坦甚至阶段性出现倒挂，短久期资产不仅收益较高，且没有久期波动风险。金鹰基金固定收益团队认为短久期品种风险收益比较高，围绕短久期类属资产进行配置，并取得了比较理想的投资收益。　　比如去年9月15日成立的中短端产品金鹰添瑞中短债基金，wind数据显示，截至2017年底，金鹰添瑞中短债成立仅短短3个多月时间，A\C类份额的净值增长率就已分别达到了1.29%、1.16%。　　对于今年的债券市场，刘丽娟认为，债市有望呈现供需两旺的格局。从负债端来看，货币紧缩政策已然转向，金融体系负债压力有望逐步缓和；从资产端来看，融资增速加速回落，政策引导上也希望债市融资功能恢复。　　从品种上来看，刘丽娟表示，中短端品种的配置行情会随着收益率曲线的进一步陡峭而确立，无论从骑乘的角度，还是从短端利率回落牵引中短端利率回落的角度，中短端品种的风险收益比都比较高。而信用风险是债券投资中最大的风险之一，要规避低评级高收益债。利率债则在今年银行体系资本金约束压力加大的背景下，成为债市的优选资产。　　刘丽娟工商管理硕士金鹰固定收益部总经理　　11年固定收益从业经历，历任交易员、广州证券债券投资主办，2014年12月加入金鹰基金，现任金鹰货币基金、金鹰现金增益货币基金、金鹰民丰回报定开混合基金等基金经理。

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